OpenAI y Anthropic van al Nasdaq este año: lo que los dos IPOs más grandes de la historia tech significan para tu lana en México

El mismo año, el mismo mercado, y las dos empresas que literalmente dominan la conversación de IA en México. Axios reportó el 3 de abril que tanto OpenAI como Anthropic están apuntando al Nasdaq para Q4 2026, convirtiendo este año en el mayor evento de IPOs tech de la historia. Dos valuaciones que juntas superan el billón de dólares. Y ninguna de las dos es rentable todavía.

La neta: o estamos viendo el nacimiento de las empresas más importantes del siglo, o estamos en plena burbuja punto-com pero con mejores demos.

Los números que sí importan

Primero, la foto completa porque la mayoría de los titulares no te la dan completa:

OpenAI:

• Valuación actual: $852 mil millones (subió de $157B hace año y medio)
• Ingreso anualizado a marzo 2026: $25 mil millones
• Pérdida proyectada para 2026: $14 mil millones
• ¿Cuándo espera ser rentable? 2029-2030
• Pérdidas acumuladas proyectadas 2023-2028: $44 mil millones

Anthropic:

• Valuación: $380 mil millones (Series G cerrada en febrero con $30B de Amazon, Microsoft, Nvidia y otros)
• Ingreso anualizado a marzo 2026: $19 mil millones (dupicó en dos meses, de $9B en 2025)
• Meta del IPO: levantar más de $60 mil millones en Nasdaq
• Rentabilidad estimada: flujo libre de caja positivo para 2027
• Bancos que llevan el deal: Goldman Sachs y JPMorgan

Para entender la escala: el IPO de Anthropic buscando $60B sería el más grande de la historia tech. Y OpenAI todavía podría superar eso.

El pedo con la burbuja

No se puede hablar honestamente de estos IPOs sin hablar del riesgo, y el riesgo es real.

OpenAI gasta más en chips y data centers de lo que le entra. Su proveedor de infraestructura más importante es Microsoft, que a su vez posee el 27% de la empresa. Anthropic construyó su negocio sobre AWS de Amazon, que es su mayor inversionista. Nvidia y OpenAI anunciaron un framework de inversión hasta $100 mil millones en septiembre 2025, pero las negociaciones se estancaron en enero 2026 y actualmente se negocia una inversión de aproximadamente $20 mil millones. Es un circuito cerrado de capital que PitchBook ya comparó con el financiamiento circular de la era dot-com.

Gizmodo lo planteó directo en marzo: “2026 está listo para ser el año del IPO tech. ¿También será el año en que reviente la burbuja de IA?”

Jay Ritter, el investigador de IPOs más citado de Estados Unidos, puso el comparativo dot-com directo: la mayoría se fueron a cero, pero de ahí salieron Amazon y Google. La pregunta es si OpenAI y Anthropic son Amazon o Pets.com.

Lo que distingue este momento de 2000 es que hay ingresos reales y crecimiento real. Anthropic pasó de $9B a $19B anualizados en menos de dos meses. Ocho de las diez empresas más grandes del Fortune 500 usan Claude. Eso no es humo. Pero tampoco justifica valuaciones que asumen rentabilidad en cuatro años cuando los costos de inferencia siguen disparados.

Esto conecta con algo que ya analizamos aquí: la decisión de Anthropic de rechazar contratos con el Pentágono para armas autónomas muestra que la empresa tiene una postura específica sobre cómo quiere crecer. Eso es relevante para inversionistas que quieren saber con quién están apostando.

Cómo puede invertir un mexicano

Seré directo: pre-IPO es prácticamente imposible para retail mexicano.

Los fondos que tienen acceso a partes de estas compañías antes de que coticen, como el ARK Venture Fund (ARKVX) de Cathie Wood o el Fundrise Innovation Fund, están restringidos a residentes e inversionistas acreditados de Estados Unidos. El mercado secundario (plataformas como Hiive o Forge Global donde se venden participaciones existentes) también requiere ser inversionista acreditado bajo regulación estadounidense.

Lo que sí puedes hacer hoy, con lo que ya tienes:

• Exposición indirecta via ETFs o acciones en GBM+ o Flink: Microsoft posee el 27% de OpenAI. Amazon es el principal inversionista de Anthropic. Nvidia vende chips a ambas. Si crees en el sector, ya tienes vehículos accesibles desde México con estas acciones.

• El día del IPO en Nasdaq: Cuando Anthropic o OpenAI coticen, cualquier mexicano con cuenta en GBM+, Flink, BBVA Brokerage o Interactive Brokers puede comprar acciones el primer día de trading como cualquier acción de Nasdaq. Sin restricciones adicionales.

• ETFs de IA que lleguen post-IPO: Una vez que coticen, los ETFs temáticos de IA los incorporarán, y esos están disponibles en plataformas mexicanas.

Si conoces a alguien que te ofrezca “acceso especial al pre-IPO de OpenAI” antes de que listen, es scam. Así de simple.

Qué significa que ChatGPT y Claude coticen el mismo año

Si usas IA regularmente, ya sabes cuáles son las dos herramientas más usadas en México: ChatGPT y Claude. Los comparamos en detalle el año pasado y ambas tienen casos de uso bien diferenciados. Que las dos empresas detrás de ellas coticen en bolsa el mismo año cambia la dinámica por varias razones:

Presión de resultados trimestrales: Cuando una empresa es pública, tiene que reportar cada 90 días. Eso puede acelerar decisiones de monetización que hoy se toman con más paciencia. ¿Suben los precios de Claude Pro o ChatGPT Plus una vez que sean públicas? La presión de los accionistas va en esa dirección.

Transparencia financiera real: Por primera vez vamos a tener acceso a sus documentos S-1, que son auditados y legalmente vinculantes. Sabremos con certeza qué tan rentables son sus operaciones, cosa que hoy solo conocemos por filtraciones.

Competencia más visib, una chimba para los usuarios: Dos empresas rivales cotizando al mismo tiempo en el mismo mercado significa que sus movimientos estratégicos van a ser monitoreados con lupa pública. Eso generalmente se traduce en mejores productos y precios más competitivos.

¿Vale la pena o no?

Si tienes tolerancia al riesgo y horizonte de 5-7 años, el argumento bull es sólido: el revenue de Anthropic creció al ritmo más rápido en la historia del software empresarial. OpenAI tiene aproximadamente 900 millones de usuarios activos semanales (a diciembre 2025) o 1 billón de usuarios activos mensuales (a enero 2026). La adopción enterprise es real.

El argumento bear también es sólido: ninguna es rentable, los costos de compute no bajan tan rápido como quisieran, la competencia china (DeepSeek V4 con sus 1 trillón de parámetros ya está aquí) presiona los precios hacia abajo, y una recesión o corrección del mercado antes de Q4 puede hacer que los IPOs se atrasen o sean decepcionantes.

Lo que no tiene discusión: si estos IPOs ocurren como está planeado, van a ser el mayor test para saber si el mercado realmente cree en el futuro de la IA o si todo era hype de venture capital con mucha fiesta y poca utilidad real.

La respuesta la vamos a tener en octubre. ¿Tú le entrarías a las acciones el primer día?

Fuentes

• Why Anthropic and OpenAI want to go public - Axios
• Anthropic Eyes $60 Billion IPO as Soon as Q4 2026 - Winbuzzer
• The Trillion-Dollar AI Tsunami: OpenAI and Anthropic Prepare for Historic Public Debuts - FinancialContent
• OpenAI’s own forecast predicts $14 billion loss in 2026 - Yahoo Finance
• 2026 Is Poised to Be the Year of the Tech IPO - Gizmodo
• Anthropic IPO 2026: Latest Timeline, Valuation, and Risks - EBC Financial Group
• OpenAI IPO 2026: Revenue, Valuation, Timeline & How to Invest - Techi.com
• Anthropic Eyes 2026 IPO - Mexico Business News